DANH MỤC BẢNG BIỂU....................................................................................................... 3
DANH MỤC BIỂU ĐỒ ............................................................................................................ 3
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ................................................................................................... 4
LỜI NÓI ĐẦU .......................................................................................................................... 5
1. GIỚI THIỆU CÔNG TY JOHNSON & JOHNSON....................................................... 6
1.1. Khái quát về JNJ ......................................................................................................... 6
1.2. Lĩnh vực và phạm vi hoạt động .................................................................................. 6
1.2.1. Ngƣời tiêu dùng .................................................................................................... 6
1.2.2. Dƣợc phẩm ........................................................................................................... 6
1.2.3. Thiết bị y tế và chuẩn đoán y khoa ........................................................................ 7
2. PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG .......................................................................................... 7
2.1. Môi trƣờng vĩ mô ........................................................................................................ 7
2.1.1. Môi trƣờng kinh tế ................................................................................................ 7
2.1.2. Môi trƣờng nhân khẩu học .................................................................................. 10
2.1.3. Môi trƣờng công nghệ ......................................................................................... 11
2.1.4. Môi trƣờng chính trị pháp luật ............................................................................. 12
2.1.5. Môi trƣờng tự nhiên ............................................................................................ 12
2.2. Môi trƣờng ngành dƣợc............................................................................................. 13
2.2.1. Phân tích ngành theo mô hình 5 lực lƣợng cạnh tranh.......................................... 13
2.2.1.1. Cạnh tranh giữa các đối thủ trong ngành ( CAO) .......................................... 13
2.2.1.2. Các đối thủ cạnh tranh tiềm tàng (THẤP) ..................................................... 15
2.2.1.3. Đe dọa từ sản phẩm thay thế( TRUNG BÌNH YẾU) .................................... 16
2.2.1.4. Năng lực thƣơng lƣợng của khách hàng ( CAO) ........................................... 17
2.2.1.5. Quyền lực của nhà cung cấp ( THẤP) .......................................................... 19
2.2.2. Xu hƣớng phát triển ............................................................................................ 19
2.2.3. Thách thức .......................................................................................................... 20
2.3. Chiến lƣợc công ty Johnson & Johnson..................................................................... 22
3. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY JOHNSON & JOHNSON ............................... 26
3.1. Mục tiêu phân tích .................................................................................................... 26
3.2. Đánh giá về chất lƣợng báo cáo tài chính và giới thiệu dữ liệu phân tích ................... 27
3.3. Cách tiếp cận phân tích ............................................................................................. 27
3.4. Phân tích tài chính JNJ .............................................................................................. 28
3.4.1. Đánh giá của thị trƣờng về JNJ............................................................................ 28
3.4.2. Phân tích doanh thu ............................................................................................. 30
3.4.2.1. Tổng quan về doanh thu ............................................................................... 30
3.4.2.2. Doanh thu theo lĩnh vực kinh doanh ............................................................. 32
3.4.2.3. Doanh thu theo địa lý ................................................................................... 37
3.4.3. Phân tích chi phí................................................................................................. 39
3.4.4. Phân tích hiệu suất hoạt động .............................................................................. 42
3.4.4.1. Phân tích lợi nhuận....................................................................................... 42
3.4.4.2. Phân tích Dupont......................................................................................... 43
3.4.5. Phân tích đòn bẩy ................................................................................................ 45
3.4.5.1. Phân tích đòn bẩy hoạt động......................................................................... 45
3.4.5.2. Phân tích đòn bẩy tài chính .......................................................................... 47
3.4.6. Phân tích cấu trúc tài sản ..................................................................................... 47
3.4.6.1. Tổng tài sản ................................................................................................. 47
3.4.6.2. Tài sản ngắn hạn .......................................................................................... 49
3.4.6.3. Tài sản dài hạn ............................................................................................. 51
3.4.7. Phân tích cấu trúc nguồn vốn............................................................................... 52
3.4.7.1. Phân tích khái quát nguồn vốn...................................................................... 52
3.4.7.2. Phân tích tỷ suất nợ ...................................................................................... 54
3.4.8. Phân tích cân bằng tài chính ................................................................................ 55
3.4.9. Phân tích ngân quỹ .............................................................................................. 56
3.4.9.1. Tổng quan về ngân quỹ ................................................................................ 56
3.4.9.2. Phân tích ngân quỹ hoạt động....................................................................... 59
3.4.10. Xác định chi phí sử dụng vốn bình quân có trọng số (WACC) ......................... 64
3.4.10.1. Ƣớc tính giá trị thị trƣờng và phí tổn của nợ................................................. 65
3.4.10.2. Ƣớc tính giá trị thị trƣờng và phí tổn của vốn chủ ........................................ 65
3.4.10.3. Tính toán WACC ......................................................................................... 67
4. KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ ........................................................................................ 68
4.1. Kết luận .................................................................................................................... 68
4.2. Kiến nghị .................................................................................................................. 69
5. PHỤ LỤC........................................................................................................................ 69
6. TÀI LIỆU THAM KHẢO .............................................................................................. 75

DANH MỤC BẢNG BIỂU
Bảng 1:Xếp hạng các công ty dƣợc phẩm lớn nhất thế giới năm 2011....................................... 13
Bảng 2: Các thƣơng vụ mua lại lớn của JNJ (2001-2011) ......................................................... 23
Bảng 3 : Phân tích tỷ số tài chính.............................................................................................. 60

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 1: Thông số EPS.......................................................................................................... 28
Biểu đồ 2: Thông số M/B ......................................................................................................... 29
Biểu đồ 3: Thông số P/E........................................................................................................... 29
Biểu đồ 4: Tổng doanh thu ....................................................................................................... 30
Biểu đồ 5: Các yếu tố ảnh hƣởng đến doanh thu ....................................................................... 31
Biểu đồ 6: Cơ cấu và tăng trƣởng doanh thu theo lĩnh vực kinh doanh...................................... 32
Biểu đồ 7: Cơ cấu doanh thu mảng ngƣời tiêu dùng.................................................................. 33
Biểu đồ 8: Tăng trƣởng doanh thu mảng ngƣời tiêu dùng ......................................................... 34
Biểu đồ 9: Cơ cấu doanh thu mảng thuốc sinh học.................................................................... 35
Biểu đồ 10: Tốc độ tăng trƣởng doanh thu mảng thuốc sinh học ............................................... 35
Biểu đồ 11: Cơ cấu doanh thu mảng thiết bị y tế và chuẩn đoán y khoa .................................... 36
Biểu đồ 12: Tốc độ tăng trƣởng doanh thu mảng thiết bị y tế và chuẩn đoán y khoa.................. 37
Biểu đồ 13: Doanh thu theo địa lý ............................................................................................ 38
Biểu đồ 14: Cơ cấu chi phí ....................................................................................................... 39
Biểu đồ 15: Tăng trƣởng chi phí ............................................................................................... 40
Biểu đồ 16: Chi phí thuộc giá vốn hàng bán.............................................................................. 41
Biểu đồ 17: Lợi nhuận biên ...................................................................................................... 42
Biểu đồ 18: ROA của JNJ so sánh với ngành ............................................................................ 43
Biểu đồ 19: Phân tích Dupont ROA.......................................................................................... 43

LINK DOWNLOAD